新华财经圣保罗9月6日电（记者杨家和）2025年以来，巴西交易所交易基金（ETF）市场出现显著回暖。据市场研究机构Quantum预测，年内累计净流入资金将达约62.5亿雷亚尔，将扭转过去两年连续资金净流出的局面。其中，固定收益类ETF表现突出，成为带动市场复苏的“隐形引擎”。
Quantum数据显示，固定收益ETF贡献了约71%的净流入额，表现最为抢眼的包括Investo旗下的LFTB11和BTG Pactual管理的LLFT11，分别吸引了近7亿雷亚尔资金。就巴西整个ETF市场而言，Itau资产管理公司迄今为止筹集资金最多，达到23.5亿雷亚尔；SPRX的标普500指数紧随其后，流入约17亿雷亚尔。
从投资者结构来看，本地固定收益ETF持有人数在今年上半年增长31%，达到6.1万人，尽管占整体ETF投资者不足一成，但增速远高于市场平均水平。同一时期，ETF投资者总体规模也保持增长，持有本地及国际股票ETF的投资者人数增加10%，达到约72万人。
分析人士指出，在全球利率环境趋稳、巴西债券收益率持续受到投资者青睐的背景下，ETF在巴西投资市场的普及仍处于发展阶段，但其因风险分散、成本低、流动性强、透明度高甚至免缴金融交易税（IOF）等优势等特性正获得越来越多认可。随着投资顾问服务模式逐渐从佣金制向“fee-based”（按管理资金规模收费）过渡，ETF在财富管理中的地位有望进一步提升，成为机构与个人投资者资产配置的重要选项。
业内分析认为，固定收益类ETF的快速扩张不仅反映出投资者对宏观经济不确定性的对冲需求，也体现了资本市场结构优化的趋势。未来，随着利率下行预期逐渐明确和监管环境持续改善，巴西ETF市场有望在多元化发展中迎来新的增长契机。
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